常宁之窗rss订阅中心  | 加入收藏 | 设为首页 | 站内地图 
免费发布信息
关键词: 常宁 房产 健康 家居
您当前位置:常宁之窗 >> 房产新闻 >> 业界观点 >> 浏览文章

时评:房地产回暖不过是“慢熊行情”小波澜

日期:2012-6-21 11:15:14 来源:21世纪经济报道   【字体:

6月19日,住建部网站挂出消息称,住建部将继续坚定不移的抓好楼市调控,积极配合金融部门,继续严格执行好差别化住房信贷政策。

最近一段时间,很多城市原本低迷的土地成交量开始显著放大,房价开始有所反弹,很多地产发展商都借机调高了价格,的确一些消费者的“恐慌购房情绪”开始放大,甚至觉得房价将重新恢复上涨势头。

之所以市场有这样的情绪,是因为政府开始重提“稳增长”,发改委最近又批准了一系列重大项目,银监部门开始鼓励银行放贷,同时央行又在6月7日下调了利率……这让人感到熟悉,2009年的“记忆”迅速复活。

但是我们觉得这是一种很深的误解,历史不会以简单的方式重新发生一遍。首先,从货币政策上看,我们不觉得央行正在实施过度宽松的政策。6月7日的利率政策尤其能反映这一点:在官方CPI数字往下的时候,利率市场化的重新启动维持了存款利率,证明政府并没有放弃“控通胀”的优先性。其次,由于外汇占款增长跟过去比,呈现令人惊愕的下跌,基础货币从动态上看是收缩的,降存准是对冲。再次,中国的信贷投放也是远低于预期的,这意味着没有足够的投资机会留给银行,银行放贷难,那么只有依靠政府项目来“吸纳”信贷,这也是发改委最近批准一系列大项目的原因。但是它的力度跟上一次是不能比。

需要注意的是,在通缩的环境下,刺激政策往往导致生产可能性边界是可以向上推移的,因为有很大的“资源闲置效应”。但目前是通胀的环境,刺激让生产可能性边界的推移程度是较小的,因为有“资源短板效应”。往往现在的一块钱投入拉动不了多少新增产出,凯恩斯乘数效应有可能低于1。这很麻烦,好比你猛踩油门,但发现提速不明显。

实际上,我们看到的不断演进整体图景依然是房地产“慢熊”行情。我们认为,没有解除限购、没有对存款降息,即使考虑地方政府出台一些房地产“优惠”,这在居民资产选择方面没有对房地产构成实质的“利好”。购买房产并没有比较长期储蓄更合算。

同时,中国货币基础增长下降、通胀依然是威胁,社会用电量下降、火车运输量下降……这构成了中国经济缓慢下降的基本面,并对刺激政策形成了“投鼠忌器”的限制。我们看不出来有什么理由为房地产重返牛市而担心。

有一些经济实力的消费者因为过去的印象形成的紧张心理,会使得他们在对房价跌幅感到失望的时候出手,陆陆续续成为每个波段的套牢者,但却构建了平缓的慢熊行情。而房地产商也没有远见,认为政府会在某个时刻发挥“支撑力量”,所以他们也经常会试探而贪心地提价,错失在小反弹中快速销售的机会,眼睁睁地看到自己的资金流慢慢枯竭。所以,这些博弈的力量和心理组合在一起,就构成了“慢熊行情”,它的漫长令人心焦,但力量却如静水流深般深不可测。

上一篇:央行辟谣降息不是救市 市场活跃还不是房价上涨信号 下一篇:时评:房价预期与制度变革
我要评论
返回常宁之窗首页
0% (0)
0% (10)
 

网友评论:

2款不俗的设计 或许从此喜欢上新中式
西溪蝶园样板房
电视背景墙设计 体验都市装修
2012九款金色幻想浴室 晒的不仅是诱惑
2012最流行家装风格 堪比天上人间
2012最新功能童居发布
真实迪拜民居大曝光
你从没见过的柏林设计
梦甜甜的几款软床,大气精致
春暖花开 相遇地中海
新中式奢华时尚
精致浪漫美屋 美女22平田园风格迷你小屋
绿色混搭风格的唯美中式小家
精心装修惊艳超美家
简约质朴风 9万打造50平爱的小家
 
阅读排行
 
 
推荐文章
 
图片文章
市民为避限购令不惜假离婚
价格低点择机入市 多名业内人士为您指点迷津
楼市进入新一轮博弈期 购房者期待继续降价
一线城市房价可能跌15% 今年房价或回归合理水平
关于我们 | 服务条款 |合作共赢 | 联系我们 | 投诉/意见 | 帮助中心
版权所有 Copyright All Rights Reserved©2005-2014 Www.Hncnw.Com   
常宁之窗是中国湖南常宁地区综合信息门户网站,中国湖南常宁网·让网络更贴近生活!常宁新闻投稿:hncnw@163.com
 常宁之窗:10周年,新系统、新体验、新互动。    常宁网站事务联系QQ: 
本站由诺恩德网络科技/维护/运营  法律顾问:邓丽